信托公司標品信托的三大經(jīng)典業(yè)務模式(5)
來源：中國信托業(yè)協(xié)會 時間：2021-02-05
標品信托按投資標的分類可以分為：股票投資類信托、金融衍生品信托、債券投資信托、資產(chǎn)配置信托、境外投資信托，下文將詳細的介紹資產(chǎn)配置信托、境外投資信托這兩大分類。
（4）資產(chǎn)配置信托。資產(chǎn)配置信托的主要形式包括FOF、TOF、TOT以及MOM等，F(xiàn)OF的形式較為常見。目前信托公司參與FOF業(yè)務主要有兩種模式：一是作為“通道”，與以往在陽光私募中的角色并無差異；二是主動管理，信托公司完全自主做出投資決策，投資相關私募基金產(chǎn)品。華潤信托于2009年11月6日成立了國內(nèi)首只TOF——華潤信托·托付寶TOF－1號證券投資集合資金信托計劃，主要對私募基金進行組合管理，將資金配置于債券、貨幣市場基金、ETF、LOF、銀行間市場產(chǎn)品以及其他流動性較好的理財品種，獲取更佳的風險收益配比，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的絕對收益。
（5）境外投資信托。境外投資信托以信托受托境外理財業(yè)務（QDII）為主要形式。目前開展的受托境外理財類標品信托業(yè)務仍以被動管理為主，信托公司按照需要進行海外資產(chǎn)配置機構(gòu)主體的要求，為其進行相關業(yè)務的交易并收取一定的管理費用。主動資產(chǎn)配置類業(yè)務開展方式主要是由信托公司自身對跨境資本市場投資環(huán)境和投資方向進行分析判別，進行主動資產(chǎn)配置，目前有包括上海信托和外貿(mào)信托在內(nèi)的多家公司在此方面已有較為豐富的展業(yè)經(jīng)驗?；谖覈鴺似沸磐邪l(fā)展歷程和業(yè)務現(xiàn)狀的分析，我們認為，從信托行業(yè)未來業(yè)務發(fā)展的角度出發(fā)，標品信托的未來發(fā)展方向和模式需要更加明確，亟待探索一條符合全行業(yè)共同發(fā)展實際的標品信托展業(yè)路徑和商業(yè)模式。
（4）資產(chǎn)配置信托。資產(chǎn)配置信托的主要形式包括FOF、TOF、TOT以及MOM等，F(xiàn)OF的形式較為常見。目前信托公司參與FOF業(yè)務主要有兩種模式：一是作為“通道”，與以往在陽光私募中的角色并無差異；二是主動管理，信托公司完全自主做出投資決策，投資相關私募基金產(chǎn)品。華潤信托于2009年11月6日成立了國內(nèi)首只TOF——華潤信托·托付寶TOF－1號證券投資集合資金信托計劃，主要對私募基金進行組合管理，將資金配置于債券、貨幣市場基金、ETF、LOF、銀行間市場產(chǎn)品以及其他流動性較好的理財品種，獲取更佳的風險收益配比，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的絕對收益。
（5）境外投資信托。境外投資信托以信托受托境外理財業(yè)務（QDII）為主要形式。目前開展的受托境外理財類標品信托業(yè)務仍以被動管理為主，信托公司按照需要進行海外資產(chǎn)配置機構(gòu)主體的要求，為其進行相關業(yè)務的交易并收取一定的管理費用。主動資產(chǎn)配置類業(yè)務開展方式主要是由信托公司自身對跨境資本市場投資環(huán)境和投資方向進行分析判別，進行主動資產(chǎn)配置，目前有包括上海信托和外貿(mào)信托在內(nèi)的多家公司在此方面已有較為豐富的展業(yè)經(jīng)驗?；谖覈鴺似沸磐邪l(fā)展歷程和業(yè)務現(xiàn)狀的分析，我們認為，從信托行業(yè)未來業(yè)務發(fā)展的角度出發(fā)，標品信托的未來發(fā)展方向和模式需要更加明確，亟待探索一條符合全行業(yè)共同發(fā)展實際的標品信托展業(yè)路徑和商業(yè)模式。